美元暴涨，黄金暴跌，艰难的一天

随着美联储的一声令下，全球金融市场风起云涌。然而，这些波动并不是我最关注的焦点。作为从事虚拟信用卡和海外支付通道业务的从业者，我们早已习惯了汇率的涨跌起伏，甚至偶尔能通过差额进行套利。

最近，我们将 USDT 纳入交易体系，这一决策使得需求量激增，每日采购量高达数万个 USDT。平日里，我们主要通过 OKX 交易所的 C2C 买币模式，辅以朋友间的短期拆借，这种方式一直运作良好。然而，昨天的情况却显得格外棘手——竟足足花了十多个小时才完成当日的采购需求，工作时间是平时的两倍不止。

风控的隐忧：交易链的痛点显现

问题的关键在于，由于支付宝和微信支付的单笔交易金额较大，频繁触发了风控机制，导致支付过程受阻。这一问题的爆发，也揭开了整个交易链的痛点。事实上，不仅仅是我们，OTC（场外交易）商户同样苦不堪言。频繁更换收款账户已成常态，愈发严格的风控手段让人感到前所未有的压力。

回想曾经，Web3 世界对国内市场一度抱有乐观解读。然而，只要官方严控支付手段（包括微信、银行卡、支付宝等），国内的虚拟货币交易便难逃“退场”命运，最终只能沦为黑市的存在。而在法律层面，盈利性交易早已被认定为非法。

溢价背后的政策逻辑

这一政策环境的变化，也解释了近段时间 USDT 相较美元出现较高负溢价的原因。当支付通道受到严格限制时，交易效率下降，资金流动受阻，溢价也就成为了市场无奈的选择。

感悟与忧思

想到这里，不禁有些忧伤。曾经以为 Web3 的世界能在国内找到新的突破口，但现实却一次次提醒我们，政策的力量远比市场预期来得强大。而对于我们这些深耕支付领域的从业者而言，如何在这片日益严峻的环境中寻找到新的突破口，或许才是当下最值得思考的问题。